从药明康德和迈瑞看中国医疗企业如何海外投资
发布时间： 2017-02-06 15:10:12 点击量：
俗话说知己知彼，有的放矢。中国医疗健康企业如何做海外投资？药明康德和迈瑞代表了两种不同方式。
01 药明康德的海外投资模式
药明康德成立于2000年，2007年在纽交所上市。药明康德当时可以说是国外CRO公司的国内copycat版。当时全球的几大CRO公司Quintiles、Covance、PPD、Paraexel、Charles River等，无论规模或者实力都比药明强很多。
创始人李革1967年生，北京人，本科是北大化学系的，后来到美国留学，在哥伦比亚大学取得有机化学博士，就是巴菲特爷爷在的纽约曼哈顿的那个哥大。庄主本科也是学化学的，那有机化学可是化学里最需要做实验的，基本上就是怎么让A+B起反应变成C的事，比的是（1）第一能把别人合成不了的合成出来；（2）合成步骤少，成本低；（3）产物效率高，纯度高，随便做个合成都得好几天，一堆的瓶瓶罐罐。
李革大牛的博士导师也很牛，创办了家公司叫Pharmacopeia Inc，这家公司李革也有参与，后来这公司还在NASDAQ上市了，够牛的。李总后来2000年回国，找了三个小伙伴开始创业，本来是想自己做新药研发的，后来发现国内做药物研发的条件还不成熟，又想着如何能发挥自己的合成特长，于是做起了CRO的生意，这一做就成了中国最大的新药研发外包服务公司。
2007年上市后，2008年1.51亿美金收购美国CRO公司AppTec，药明擅长小分子化学药，AppTec擅长大分子生物药，收购完成相当于形成了产业链的互补。目前占亚太市场第一，全球有1.4万员工，26个全球分部，56万平方米的研发和生产基地。
再看看药明康德的投资成就。
1，2011年药明康德开始进行正式投资，2015年7月成立二期基金并独立运营；
2，6年内投资了29家公司，其中19家制药公司、10家医疗技术公司；
3，其中，4家公司上市，3家公司被收购；
4，被CB Insights评为2015年全球最活跃的CVC（公司风险投资）100强、位列2014-2015年硅谷银行Silicon Valley Bank生物制药领域顶级CVC第六名。
这29家公司名字如下。
首先是药物研发治疗领域Therapeutics的19家公司。
这19家公司代表了药物研发的不同前沿方向，有平台技术、也有特有的疾病领域，其中，Agios、BeiGene百济神州、Juno、Syros等已经成功上市。
其次是10家MedTech医疗技术公司。包括了诊断、消费医疗、数字医疗、硬件传感器等，Foundation Medicine已经上市IPO。
药明康德是如何成功海外投资的？以下几点值得关注
方向聚焦
专注投资中美两地的药物、器械、诊断、数字医疗等四个领域；
在美国，投资处于初级阶段且具有变革力的生命科学公司；
在中国，利用药明的技术平台帮助国内企业成长；
基金人员组成专业精炼
3位创始合伙人，2位合伙人，4位投资经理，共9位投资人士；
9位投资人士全部是科班专业出身，背景是化学、生物、医学出身的硕士、博士，都深谙行业；
策略、模式清晰
Find and Found，国外找、国内建，国外只在美国投早期的技术创新公司；
VC+CRO模式，独立做专业的VC，同时通过自身的CRO技术平台为被投公司提供各种服务。
小结还是懂行业，能追住最新的技术和方向，药明本身就为一些被投公司提供CRO服务，因此也深知哪些公司的技术比较靠谱。
02 迈瑞的海外投资模式
再看迈瑞的海外投资，走了另外一条并购之路。
迈瑞成立于1991年，2006年纽交所上市。创始人徐航1962年生，本科毕业于清华大学计算机系，后到生物医学工程系读硕士，算是庄主的本门师兄。徐师兄见过几次，很有思想和远见，做事很拼、很坚定，带着团队从超声起家，将公司扩展到了生命信息与支持、临床检验及试剂、数字超声、放射影像四大领域，全球范围内的销售已扩展至190多个国家和地区，在33个国家设有42家子公司，雇员近1万名。
迈瑞的并购基本上是为了拓展海外市场渠道，通过资本杠杆扩展产品线和分销市场。包括
（1）2008年2亿美金收购美国医疗器械商Datascope公司的生命信息监护业务，成为该领域的全球三强之一；
（2）2013年1亿美元收购美国高端超声波诊断系统生产商Zonare医疗系统公司；
（3）2013年，收购澳大利亚医疗服务供应商Ulco，也就是迈瑞当地的经销商，拓展澳洲市场。
VC风险投资和并购都是海外投资的模式，主要看公司发展目标而定。药明康德和迈瑞海外上市时间很接近，当然，退市回归时间表也很接近，代表了中国医疗健康企业海外投资的两种不同思路和方向，都值得研究和学习。
